[Fonds-Berichtspflichten] (SFDR Level 2): Was Ihr Finanzberater Ihnen [jetzt] verschweigen muss

Inhaltsverzeichnis

• Die SFDR Level 2: Ein neues Zeitalter der Offenlegung
• Kernaspekte der SFDR Level 2: Was hat sich geändert?
• Wesentliche Nachteilige Auswirkungen (PAI): Die neue Messlatte
• Artikel 8 und 9 Fonds: Zwischen Transparenz und Greenwashing-Risiko
• Konsequenzen für Finanzberater und Anleger
• Zukünftige Entwicklungen und Herausforderungen
• Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Die Welt der nachhaltigen Finanzen hat sich verändert, und das ist gut so! Mit dem Inkrafttreten der SFDR Level 2-Anforderungen am 1. Januar 2023 sind die Regeln für Transparenz bei nachhaltigen Geldanlagen strenger geworden. Was bedeutet das für Sie als Anleger und für Ihren Finanzberater? Im Grunde genommen müssen Finanzprodukte und deren Anbieter nun viel detaillierter darlegen, was in ihnen steckt, wenn es um Nachhaltigkeit geht. Kein Versteckspiel mehr hinter vagen Versprechungen – es geht um Fakten, Daten und nachvollziehbare Kriterien. Ziel ist es, dass Sie als Anleger genau verstehen, wohin Ihr Geld fließt und welche Auswirkungen Ihre Investition hat.

[Fonds-Berichtspflichten] (SFDR Level 2): Was Ihr Finanzberater Ihnen [jetzt] verschweigen muss

 

Die SFDR Level 2: Ein neues Zeitalter der Offenlegung

Die Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) ist kein Neuling mehr, aber mit der Einführung der Level 2-Anforderungen hat sie an Schärfe gewonnen. Ursprünglich im März 2021 gestartet, legte Level 1 die Grundlagen für Offenlegungspflichten fest. Level 2, auch als Regulatory Technical Standards (RTS) bekannt, vertieft diese Anforderungen und macht sie präziser und verbindlicher. Seit Anfang 2023 müssen Finanzmarktteilnehmer und -berater detaillierte Informationen über die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken und vor allem über die "wesentlichen nachteiligen Auswirkungen" (Principal Adverse Impacts, PAI) ihrer Investitionen preisgeben. Diese verschobene Frist (ursprünglich für Mitte 2022 geplant) gab der Branche mehr Zeit, sich auf die komplexeren Berichtspflichten einzustellen. Die EU möchte damit sicherstellen, dass Investoren fundierte Entscheidungen treffen können und Greenwashing keine Chance hat. Es ist ein ambitionierter Schritt, die Finanzwelt in Richtung einer wirklich nachhaltigeren Ausrichtung zu lenken, indem Transparenz als zentrales Werkzeug eingesetzt wird.

Aktuell gibt es Bestrebungen, die SFDR weiter zu optimieren. Die EU-Kommission prüft Vorschläge, die Regulierung zu vereinfachen und insbesondere die Kategorien für Artikel 8 und Artikel 9 Fonds klarer zu definieren. Dies soll Missbrauch und die irreführende Vermarktung von Produkten unterbinden. Die kontinuierliche Weiterentwicklung zeigt, dass die Regulierung lebendig ist und sich an die sich wandelnde Landschaft nachhaltiger Finanzen anpasst.

 

Überblick über die SFDR-Entwicklungen

Phase	Zeitraum	Schwerpunkt
Level 1	März 2021	Grundlegende Offenlegungspflichten
Level 2	Januar 2023	Detaillierte technische Standards (RTS), PAI-Berichterstattung
Aktuell	Laufend	Überprüfung, Vereinfachung, Bekämpfung von Greenwashing

 

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Kernaspekte der SFDR Level 2: Was hat sich geändert?

Die Umsetzung der Level 2-Anforderungen der SFDR markiert eine signifikante Weiterentwicklung der Transparenzpflichten für Finanzprodukte und -dienstleister innerhalb der Europäischen Union. Vor allem die detaillierteren Vorgaben zur Berichterstattung über die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen (PAI) sind hier hervorzuheben. Finanzmarktteilnehmer, zu denen Asset Manager, Versicherer, Banken und Vermögensverwalter gehören, sind nun verpflichtet, nicht nur allgemeine Angaben zu ihren Nachhaltigkeitsstrategien zu machen, sondern auch spezifische Daten zu relevanten Indikatoren offenzulegen. Dies betrifft sowohl die Unternehmensebene als auch die Ebene einzelner Finanzprodukte.

Für Unternehmen mit mehr als 500 Mitarbeitern wurde die Pflicht zur Berichterstattung über PAI verbindlich. Sie müssen darlegen, wie sie die negativen Auswirkungen ihrer Investitionen auf Nachhaltigkeitsfaktoren minimieren oder vermeiden. Dies umfasst eine breite Palette von Indikatoren, die sich auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG) beziehen. Die Level-2-Anforderungen definieren genau, welche Indikatoren mindestens offengelegt werden müssen. Insgesamt sind 14 Kernindikatoren zu berichten, und zusätzlich müssen Unternehmen mindestens zwei weitere aus einer Liste von 31 zusätzlichen Indikatoren auswählen und darüber berichten. Die erste umfassende PAI-Berichterstattung für das Kalenderjahr 2022 musste bis zum 30. Juni 2023 abgeschlossen und veröffentlicht werden.

Diese detaillierten Anforderungen gehen weit über bisherige Offenlegungspraktiken hinaus und erfordern eine sorgfältige Datenerfassung und -analyse. Die Vergleichbarkeit von nachhaltigen Finanzprodukten soll dadurch erheblich verbessert werden, was Anlegern eine fundiertere Entscheidungsfindung ermöglicht.

 

Verpflichtende PAI-Berichterstattung (Level 2)

Indikatoren-Typ	Anzahl	Berichtspflicht
Kernindikatoren	14	Immer zu berichten
Zusätzliche Indikatoren	31	Mindestens 2 auszuwählen und zu berichten

 

Wesentliche Nachteilige Auswirkungen (PAI): Die neue Messlatte

Das Herzstück der SFDR Level 2-Anforderungen sind die "Principal Adverse Impacts" (PAI). Diese Indikatoren zielen darauf ab, die negativen Effekte von Investitionsentscheidungen auf Umwelt und Gesellschaft messbar zu machen. Es geht darum, über das Positive hinauszublicken und auch die Schattenseiten nachhaltiger Geldanlagen kritisch zu beleuchten. Die EU hat hierfür einen detaillierten Rahmen geschaffen, der Transparenz über reale Auswirkungen ermöglicht. Anstatt sich nur auf die Absicht einer nachhaltigen Investition zu verlassen, müssen nun konkrete Daten geliefert werden, die zeigen, wie sich ein Fonds auf bestimmte ESG-Faktoren auswirkt.

Einige Beispiele für Kernindikatoren, die Unternehmen berichten müssen, umfassen die Treibhausgasemissionen, den Anteil erneuerbarer Energien, die Stimmrechtsausübung bei Hauptversammlungen oder die Diversität in Führungsgremien. Die Auswahl der zusätzlichen Indikatoren erlaubt eine gewisse Flexibilität, um spezifische Schwerpunkte zu setzen oder auf Branchenbesonderheiten einzugehen. Die schiere Menge und die Detailtiefe der geforderten Daten stellen eine erhebliche Herausforderung dar, insbesondere für kleinere Unternehmen oder solche mit komplexen Portfolios. Die genaue Erhebung und Aggregation dieser Daten erfordert robuste Systeme und Prozesse.

Die erste Veröffentlichung der PAI-Berichte im Juni 2023 war ein wichtiger Meilenstein. Sie markierte den Beginn einer neuen Ära der Rechenschaftspflicht in der Finanzbranche. Diese Offenlegungen sind nicht nur für Aufsichtsbehörden wichtig, sondern auch für Anleger, die verstehen möchten, wie ihre Anlagegelder tatsächlich zur Bewältigung globaler Herausforderungen beitragen oder diese möglicherweise verschärfen.

 

Beispiele für PAI-Indikatoren

Kategorie	Beispielhafte Indikatoren	Relevanz
Umwelt	Treibhausgasemissionen, Anteil erneuerbarer Energien	Klimawandel, Ressourcennutzung
Soziales	Mitarbeiterfluktuation, Unfälle am Arbeitsplatz	Arbeitsbedingungen, Mitarbeiterwohlbefinden
Governance	Diversität im Management, Stimmrechtsausübung	Unternehmensführung, Aktionärsrechte

 

Artikel 8 und 9 Fonds: Zwischen Transparenz und Greenwashing-Risiko

Die SFDR kategorisiert Finanzprodukte, um Anlegern eine Orientierung zu geben. Artikel 6-Fonds berücksichtigen zwar Nachhaltigkeitsaspekte, aber ohne explizite Förderung. Artikel 8-Fonds ("hellgrüne" Fonds) fördern ökologische oder soziale Merkmale, während Artikel 9-Fonds ("dunkelgrüne" Fonds) explizit nachhaltige Investitionsziele verfolgen. Die Level 2-Anforderungen verschärfen die Offenlegung für diese Kategorien erheblich. Insbesondere die Unterscheidung zwischen Artikel 8 und 9 ist in der Praxis oft nicht eindeutig und birgt ein hohes Risiko für Greenwashing. Fondsmanager müssen nun präzise darlegen, wie die beworbenen Nachhaltigkeitsmerkmale tatsächlich in den Anlageprozess integriert sind und welche Ziele verfolgt werden.

Für Artikel-8-Produkte ist beispielsweise detailliert darzulegen, wie die geförderten ökologischen oder sozialen Merkmale in den einzelnen Anlageentscheidungen umgesetzt werden. Dies schließt die Angabe der Mindestquote nachhaltiger Investitionen ein und die Begründung, warum diese Ziele erreicht werden. Bei Artikel-9-Produkten, die als nachhaltig definiert sind, muss die Zielsetzung klar formuliert sein und es muss nachgewiesen werden, dass die Investitionen zu diesem Ziel beitragen. Hierzu gehören auch die Offenlegung von PAI für das jeweilige Produkt.

Die EU-Kommission hat jüngst vorgeschlagen, die Kriterien für Artikel 8 und 9 Fonds zu überarbeiten, um Klarheit zu schaffen und die Abgrenzung zu erleichtern. Es gibt die Sorge, dass Fonds, die bisher unter Artikel 8 liefen, möglicherweise als weniger nachhaltig eingestuft werden könnten, was zu einer "Herabstufung" führen könnte. Dies zeigt, wie wichtig es ist, die Kriterien genau zu verstehen und die Offenlegungen präzise zu gestalten, um keine regulatorischen Probleme zu bekommen.

 

Vergleich der SFDR-Produktkategorien

Kategorie	Informelle Bezeichnung	Hauptmerkmal	Level 2 Anforderungen
Artikel 6	Keine explizite Nachhaltigkeit	Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken oder keine Berücksichtigung	Basisoffenlegung von Nachhaltigkeitsrisiken
Artikel 8	Hellgrün / Mittelgrün	Förderung von ökologischen und/oder sozialen Merkmalen	Detaillierte Angaben zu geförderten Merkmalen, PAI-Daten
Artikel 9	Dunkelgrün	Nachhaltige Investitionen als Ziel	Klare Angabe nachhaltiger Ziele, PAI-Daten, EU-Taxonomie-Konformität

 

Konsequenzen für Finanzberater und Anleger

Die SFDR Level 2-Regulierungen haben direkte Auswirkungen auf die Arbeit von Finanzberatern und die Entscheidungen von Anlegern. Finanzberater sind nun angehalten, nicht nur die finanziellen Bedürfnisse ihrer Kunden zu verstehen, sondern auch deren Präferenzen in Bezug auf Nachhaltigkeit explizit zu erfragen. Sie müssen ihre Kunden darüber aufklären, wie Nachhaltigkeitskriterien in die Anlageberatung einfließen und welche konkreten Auswirkungen dies auf die Auswahl der Finanzprodukte hat. Dies erfordert ein tieferes Verständnis der angebotenen Produkte und deren tatsächliche Nachhaltigkeitsprofile. Die Transparenzpflichten erstrecken sich auch auf die Offenlegung, ob ein Finanzprodukt Nachhaltigkeitsmerkmale fördert (Artikel 8) oder ein nachhaltiges Investitionsziel verfolgt (Artikel 9).

Für Anleger bedeutet dies eine deutlich verbesserte Informationsgrundlage. Sie können die Nachhaltigkeitsleistung von Fonds besser vergleichen und fundiertere Entscheidungen treffen. Die standardisierten Offenlegungen, insbesondere die PAI-Informationen, helfen dabei, Greenwashing zu identifizieren und echte nachhaltige Investments von bloßen Marketingstrategien zu unterscheiden. Anleger sollten die neuen Berichte nutzen, um die Glaubwürdigkeit der Nachhaltigkeitsaussagen zu prüfen und sicherzustellen, dass ihre Anlagen ihren Werten entsprechen.

Die Herausforderung für Berater liegt darin, die Komplexität der SFDR-Anforderungen verständlich zu vermitteln und ihren Kunden zu helfen, die für sie passenden nachhaltigen Produkte zu finden. Fehler bei der Beratung oder der Produktzuordnung können nicht nur zu regulatorischen Problemen führen, sondern auch das Vertrauen der Kunden nachhaltig schädigen. Eine genaue Kenntnis der PAI-Daten und der Produktkategorien ist daher unerlässlich.

 

Auswirkungen für Finanzberater

Aspekt	Veränderung durch SFDR Level 2	Konsequenz
Kundenberatung	Erfragung von Nachhaltigkeitspräferenzen	Bedarfsgerechtere Empfehlungen, erhöhte Sorgfaltspflicht
Produktkenntnis	Detaillierte Offenlegung von Nachhaltigkeitsmerkmalen und PAI	Notwendigkeit tiefgehenden Produktverständnisses
Dokumentation	Nachweis der Berücksichtigung von Nachhaltigkeit in der Beratung	Erhöhter Dokumentationsaufwand

 

Zukünftige Entwicklungen und Herausforderungen

Die SFDR ist ein dynamisches Regelwerk, das sich ständig weiterentwickelt. Die EU-Kommission hat bereits angekündigt, die Verordnung zu überprüfen und möglicherweise zu überarbeiten, um ihre Effektivität zu steigern und Schwachstellen zu beheben. Ein zentraler Punkt der Diskussion ist die Vereinfachung der Berichtspflichten, insbesondere auf Unternehmensebene, um die Last für die Marktteilnehmer zu reduzieren. Gleichzeitig wird intensiv daran gearbeitet, Greenwashing noch wirksamer zu bekämpfen, indem die Definitionen klarer gefasst und die Kontrollen verschärft werden.

Eine der größten Herausforderungen bei der Umsetzung der SFDR Level 2 ist die Datenverfügbarkeit. Das Sammeln der erforderlichen ESG-Daten von Unternehmen und die Gewährleistung ihrer Zuverlässigkeit ist ein komplexer Prozess. Viele Unternehmen sind noch dabei, die notwendigen Systeme und Prozesse zu etablieren, um diese Daten in der geforderten Granularität zu erheben und zu berichten. Dies kann zu Lücken in den Offenlegungen führen oder die Vergleichbarkeit erschweren, bis die Dateninfrastruktur ausgereift ist.

Darüber hinaus gibt es eine ständige Diskussion über die Auslegung und Anwendung der Kriterien für nachhaltige Investitionen. Die Abgrenzung zwischen rein finanziellen Zielen und echter Nachhaltigkeit bleibt ein Spannungsfeld. Die Aufsichtsbehörden beobachten die Marktentwicklung aufmerksam und werden voraussichtlich weiterhin auf die Einhaltung der SFDR-Vorschriften drängen und gegen Verstöße vorgehen. Die Zukunft wird wahrscheinlich eine weitere Harmonisierung und Standardisierung von ESG-Daten und -Berichten bringen, um die Transparenz und Vergleichbarkeit im Sinne der nachhaltigen Finanzierung weiter zu erhöhen.

 

Ausblick: Herausforderungen und Lösungsansätze

Herausforderung	Aktueller Stand	Mögliche Lösungen/Entwicklungen
Datenverfügbarkeit und -qualität	Herausforderung bei der Erhebung granularer ESG-Daten	Verbesserung von Datenschnittstellen, Standardisierung von Datenformaten, externe Datenanbieter
Komplexität der Regulierung	Hohe Anforderungen und unklare Abgrenzungen (z.B. Artikel 8/9)	Überarbeitung der SFDR, klarere Leitlinien, Schulungen für Marktteilnehmer
Bekämpfung von Greenwashing	Potenzial für irreführende Angaben	Verschärfte Aufsicht, klarere Kriterien, Anlegerschutzmaßnahmen

 

Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Q1. Was genau sind die SFDR Level 2-Anforderungen?

 

A1. Die SFDR Level 2-Anforderungen, auch Regulatory Technical Standards (RTS) genannt, sind detaillierte Vorschriften, die festlegen, wie Finanzmarktteilnehmer und Finanzberater Nachhaltigkeitsinformationen offenlegen müssen. Sie präzisieren insbesondere die Berichterstattung über Nachhaltigkeitsrisiken und wesentliche nachteilige Auswirkungen (PAI).

 

Q2. Seit wann gelten die SFDR Level 2-Anforderungen?

 

A2. Die Level 2-Anforderungen sind seit dem 1. Januar 2023 verbindlich.

 

Q3. Was sind "wesentliche nachteilige Auswirkungen" (PAI)?

 

A3. PAI beziehen sich auf die negativen Folgen von Investitionsentscheidungen für Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren. Die SFDR schreibt eine Berichterstattung über 14 Kernindikatoren und ausgewählte zusätzliche Indikatoren vor.

 

Q4. Welche Frist galt für die erste PAI-Berichterstattung?

 

A4. Die erste PAI-Berichterstattung für das Kalenderjahr 2022 musste bis zum 30. Juni 2023 veröffentlicht werden.

 

Q5. Welche Unternehmen sind von der SFDR betroffen?

 

A5. Betroffen sind Finanzmarktteilnehmer und Finanzberater mit Sitz in der EU, einschließlich Asset Manager, Versicherer, Banken und Pensionsfonds. Auch Nicht-EU-Unternehmen, die Dienstleistungen in der EU anbieten, fallen darunter.

 

Q6. Was sind Artikel 8 und Artikel 9 Fonds?

 

A6. Artikel 8 Fonds fördern ökologische oder soziale Merkmale ("hellgrün"), während Artikel 9 Fonds explizit nachhaltige Investitionsziele verfolgen ("dunkelgrün").

 

Q7. Wie wirkt sich die SFDR Level 2 auf Finanzberater aus?

 

A7. Finanzberater müssen die Nachhaltigkeitspräferenzen ihrer Kunden abfragen und offenlegen, wie diese Präferenzen in der Anlageberatung berücksichtigt werden. Sie müssen auch die Nachhaltigkeitseigenschaften der empfohlenen Produkte transparent machen.

 

Q8. Worin liegt die größte Herausforderung bei der PAI-Berichterstattung?

 

A8. Die größte Herausforderung ist die Beschaffung zuverlässiger und granularer ESG-Daten von den Unternehmen, in die investiert wird. Viele Unternehmen sind noch dabei, die notwendigen Datenerhebungssysteme aufzubauen.

 

Q9. Was ist das Hauptziel der SFDR?

 

A9. Das Hauptziel ist die Erhöhung der Transparenz im Bereich nachhaltiger Finanzen, um Anlegern fundiertere Entscheidungen zu ermöglichen und Greenwashing entgegenzuwirken.

 

Q10. Gibt es Pläne zur Überarbeitung der SFDR?

 

A10. Ja, die EU-Kommission prüft derzeit Vorschläge zur Vereinfachung der SFDR und zur Bekämpfung von Greenwashing.

 

Q11. Was passiert, wenn ein Fonds nicht alle Kriterien erfüllt?

 

A11. Ein Fonds könnte in eine niedrigere Kategorie eingestuft werden (z.B. von Artikel 9 zu Artikel 8 oder sogar Artikel 6), oder die Angaben zur Nachhaltigkeit müssen entsprechend angepasst werden, um die Vorschriften einzuhalten.

 

Q12. Wie kann ich sicher sein, dass ein "hellgrüner" Fonds (Artikel 8) tatsächlich nachhaltig ist?

 

Artikel 8 und 9 Fonds: Zwischen Transparenz und Greenwashing-Risiko

A12. Die SFDR Level 2-Offenlegungen geben detaillierte Informationen darüber, welche ökologischen oder sozialen Merkmale der Fonds fördert und wie dies in der Praxis umgesetzt wird. Es ist wichtig, diese Angaben sorgfältig zu prüfen und nicht nur auf die Klassifizierung zu vertrauen.

 

Q13. Was ist die EU-Taxonomie?

 

A13. Die EU-Taxonomie ist ein Klassifizierungssystem, das festlegt, welche wirtschaftlichen Tätigkeiten als umweltfreundlich gelten. Sie ist für Artikel 9-Fonds besonders relevant, um zu belegen, wie nachhaltig deren Investitionen sind.

 

Q14. Muss ein Finanzberater Prospekte oder andere Dokumente im Zusammenhang mit SFDR ändern?

 

A14. Ja, Verkaufsunterlagen, Prospekte und Berichte müssen an die neuen SFDR Level 2-Anforderungen angepasst werden, um die detaillierten Offenlegungen zu enthalten.

 

Q15. Können Finanzprodukte auch nach SFDR Level 2 immer noch "schädliche" Auswirkungen haben?

 

A15. Ja, die SFDR zielt darauf ab, die Transparenz über diese Auswirkungen zu erhöhen, aber sie verbietet nicht zwangsläufig alle "schädlichen" Auswirkungen. Vielmehr sollen Unternehmen und Produkte Rechenschaft ablegen und idealerweise Maßnahmen zur Reduzierung ergreifen.

 

Q16. Was bedeutet die Berücksichtigung von "Nachhaltigkeitsrisiken" für einen Anleger?

 

A16. Nachhaltigkeitsrisiken sind Ereignisse oder Bedingungen im Umwelt-, Sozial- oder Governance-Bereich, die potenziell negative Auswirkungen auf den Wert einer Investition haben könnten. Die SFDR verlangt, dass diese Risiken identifiziert und in Anlageentscheidungen einbezogen werden.

 

Q17. Werden die Daten für die PAI-Berichterstattung extern geprüft?

 

A17. Die Berichterstattung selbst muss im Einklang mit den regulatorischen Vorgaben erfolgen. Ob und wie diese Daten extern geprüft werden, hängt von den nationalen Aufsichtsbehörden und den spezifischen Produktanforderungen ab. Der Trend geht aber zu mehr Verlässlichkeit und Überprüfbarkeit.

 

Q18. Was sind die Folgen, wenn Unternehmen die SFDR Level 2-Anforderungen nicht erfüllen?

 

A18. Nicht-Einhaltung kann zu regulatorischen Sanktionen durch die zuständigen Aufsichtsbehörden führen, wie Bußgelder, Anordnungen zur Korrektur oder im schlimmsten Fall der Entzug der Zulassung.

 

Q19. Wie kann ich als Anleger die SFDR-Berichte am besten verstehen?

 

A19. Lesen Sie die Offenlegungen auf der Website des Fonds und in den Jahresberichten. Achten Sie auf die PAI-Indikatoren und die Erklärungen zur Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken. Scheuen Sie sich nicht, Ihren Finanzberater um Erläuterungen zu bitten.

 

Q20. Welche Rolle spielen die Anlegerschutzbehörden bei der SFDR?

 

A20. Anlegerschutzbehörden überwachen die Einhaltung der SFDR-Vorschriften und gehen gegen Greenwashing und irreführende Angaben vor, um die Interessen der Anleger zu schützen.

 

Q21. Was bedeutet die Berichterstattung über wesentliche nachteilige Auswirkungen für ein Unternehmen, in das ich investiert habe?

 

A21. Es bedeutet, dass das Unternehmen Daten über seine negativen Auswirkungen auf Umwelt und Gesellschaft offenlegen muss. Dies gibt Ihnen als Anleger Einblick, wie "nachhaltig" das Unternehmen operativ agiert, unabhängig davon, ob ein Fonds darin investiert hat.

 

Q22. Gibt es eine EU-weite Datenbank für SFDR-Offenlegungen?

 

A22. Derzeit gibt es keine zentrale EU-weite Datenbank, die alle SFDR-Offenlegungen aggregiert. Viele Informationen sind auf den Websites der einzelnen Finanzmarktteilnehmer zu finden. Es gibt jedoch Bestrebungen, dies in Zukunft zu zentralisieren.

 

Q23. Wie verhält sich die SFDR zu anderen Nachhaltigkeitsregulierungen?

 

A23. Die SFDR ist Teil eines breiteren EU-Aktionsplans für nachhaltige Finanzen und arbeitet eng mit anderen Regelwerken wie der EU-Taxonomie und der Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) zusammen, um ein kohärentes System für nachhaltige Investitionen zu schaffen.

 

Q24. Werden die Anforderungen an die Berichterstattung in Zukunft noch steigen?

 

A24. Es ist sehr wahrscheinlich, dass die Anforderungen weiterentwickelt und möglicherweise verschärft werden, um die Transparenz und Effektivität der nachhaltigen Finanzmärkte zu verbessern. Die EU beobachtet die Umsetzung und passt die Regeln bei Bedarf an.

 

Q25. Was kann ich als Anleger tun, wenn ich Greenwashing vermute?

 

A25. Sprechen Sie zuerst mit Ihrem Finanzberater oder dem Fondsmanager. Wenn Sie weiterhin Bedenken haben, können Sie sich an die zuständige nationale Finanzaufsichtsbehörde wenden oder Beschwerde bei einer Verbraucherschutzorganisation einreichen.

 

Q26. Wie unterscheidet sich die Offenlegung auf Unternehmensebene von der auf Produktebene?

 

A26. Die Unternehmensebene bezieht sich auf die allgemeinen Nachhaltigkeitsrichtlinien und PAI des gesamten Unternehmens. Die Produktebene konzentriert sich auf die spezifischen Nachhaltigkeitsmerkmale und PAI einzelner Finanzprodukte.

 

Q27. Ist die SFDR nur für europäische Unternehmen relevant?

 

A27. Nein, die SFDR ist primär eine EU-Verordnung, aber sie betrifft auch nicht-EU-Unternehmen, die Finanzprodukte in der EU anbieten oder Dienstleistungen für EU-Kunden erbringen.

 

Q28. Werden die Gebühren für Finanzprodukte aufgrund der SFDR steigen?

 

A28. Möglicherweise. Der erhöhte Aufwand für Datenerhebung, Analyse und Berichterstattung kann zu höheren Betriebskosten für Fondsgesellschaften führen, die sich potenziell in den Gebühren niederschlagen könnten. Ziel ist jedoch auch eine effizientere Marktgestaltung.

 

Q29. Was sind die Vorteile der PAI-Berichterstattung für die Umwelt?

 

A29. Durch die Transparenz über schädliche Auswirkungen auf die Umwelt werden Unternehmen und Investoren motiviert, umweltfreundlichere Praktiken zu entwickeln und Investitionen zu tätigen, die negative Umwelteffekte minimieren.

 

Q30. Sollte ich jetzt meine nachhaltigen Anlagen überprüfen?

 

A30. Ja, es ist ein guter Zeitpunkt, Ihre bestehenden nachhaltigen Anlagen zu überprüfen und die neuen Offenlegungen gemäß SFDR Level 2 zu konsultieren, um sicherzustellen, dass sie noch Ihren Erwartungen und Präferenzen entsprechen.

 

Haftungsausschluss

Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Er kann professionelle Beratung nicht ersetzen. Die Inhalte basieren auf den zum Zeitpunkt der Veröffentlichung verfügbaren Informationen und können sich ändern.

Zusammenfassung

Die SFDR Level 2-Anforderungen haben die Offenlegungspflichten für nachhaltige Finanzprodukte und -dienstleister in der EU erheblich verschärft. Kernstück sind die detaillierten Berichte über wesentliche nachteilige Auswirkungen (PAI) und die präzisere Klassifizierung von Fonds (Artikel 8 und 9). Ziel ist es, die Transparenz zu erhöhen, Anlegern fundiertere Entscheidungen zu ermöglichen und Greenwashing entgegenzuwirken. Während die Umsetzung Herausforderungen wie Datenverfügbarkeit mit sich bringt, sind die neuen Regeln ein wichtiger Schritt zu glaubwürdigeren nachhaltigen Investitionen. Finanzberater und Anleger müssen sich auf diese veränderten Offenlegungspraktiken einstellen, um die neuen regulatorischen Standards zu erfüllen und die Vorteile der erhöhten Transparenz zu nutzen.